周四亚盘，现货黄金徘徊于3974附近，短期看美元200日均线压力、美债收益率冲高，都会给金价制造波动；但中期看，政府停摆无解+最高法院“关税死刑”悬而未决，只要这两颗雷没拆，避险资金就会源源不断涌入黄金。本交易日需要继续关注美联储官员的讲话，留意美国10月挑战者企业裁员人数和英国央行利率决议。

黄金市场消息汇总

1、美国10月经济势头强劲服务业增长加速

标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森评美国10月标普全球服务业PMI终值：10月份的PMI数据进一步表明，美国经济以强劲势头进入第四季度。庞大的服务业增长加速，同时制造业表现也有所改善。总体来看，商业活动的增速相当于GDP以年化约2.5%的速度上升，这与第三季度所显示的稳健扩张趋势相一致。虽然增长主要由金融服务和科技行业推动，但调查也显示出消费者需求正在回升的迹象。不过，也有迹象显示，服务提供商为了保持竞争力、吸纳新的业务，不得不承受持续高企的投入成本。客户往往对价格上涨持抵制态度，尤其是在面向消费者的市场中。尽管这对通胀而言是好消息，但这种缺乏定价能力的情况暗示着潜在需求疲软、利润下滑。

2、ADP就业增长强于预期小企业就业增长乏力引起担忧

ADP周三报告称，10月美国私营企业的就业增长略强于预期。贸易、交通和公用事业行业新增47,000个岗位，抵消了其他多个行业的岗位流失。尽管人工智能推动了科技行业的繁荣，但信息服务行业减少了17,000个岗位。其他出现岗位流失的行业包括专业及商务服务、其他服务和制造业，尽管特朗普总统通过关税试图将工厂岗位带回美国，但制造业仍面临困境。所有新增岗位均来自拥有至少250名员工的公司，该类别新增76,000个岗位，而小型企业流失34,000个岗位。ADP首席经济学家内拉·理查森表示，小企业覆盖四分之三的岗位，因此小企业就业增长乏力令人担忧，这也是经济复苏乏力的原因之一。尽管就业增长有限，薪资仍在上涨。留任员工的年薪同比增长4.5%，与9月持平；跳槽员工薪资上涨6.7%，略高于上月。

3、政府停摆第36天，特朗普急眼了！运输部长放狠话：周五起砍10%航班

美国政府停摆已经进入第36天，刷新1879年以来最长纪录！13000名空管、50000名TSA安检员无薪上岗，航空公司已经炸锅。美国运输部长达菲放出狠话：如果本周五前还谈不拢，就从周五开始对40个主要机场削减10%的计划航班！这意味着全美航空即将陷入大混乱，航班大面积延误、取消就在眼前。避险情绪瞬间点燃黄金！

4、最高法院“开怼”特朗普关税！大法官集体质疑：总统是不是权力膨胀了？

更重磅的还在后面——美国最高法院周三罕见火速开庭，审理特朗普“全面关税”合法性！9位大法官不分保守派、自由派，轮番轰炸特朗普政府律师：“你凭什么用1977年的《紧急状态法》随便加关税？这不是明摆着抢国会的钱包吗？”虽然有保守派大法官提到“总统在外交上有固有权力”，但整体气氛对特朗普极度不利。市场最怕的就是关税被推翻——一旦最高法院判特朗普败诉，巨额关税收入瞬间归零，美国财政赤字将暴增，国债供应洪水般涌出，美债收益率可能再冲一波新高！

黄金技术走势分析

技术上，黄金仍被困在3900美元至4050美元的狭窄区间内，反映出交易员之间的犹豫不决。由于该金属持续交投于3990美元附近的21期简单移动平均线（SMA）下方，短期偏向小幅看空，该均线抑制了其即时上行尝试。若要实现更强劲的回升，需要突破此前由支撑位转为阻力位的4020-4050美元区间，才能吸引新的买盘兴趣。下行方面，3900美元附近持续的买盘兴趣目前仍提供坚实支撑。若明确跌破该水平，可能会开启进一步下跌空间。相对强弱指数（RSI）维持在49左右，缺乏明确方向，黄金短期内仍有可能维持区间震荡走势。

待定特斯拉举行年度股东大会

15:00德国9月季调后工业产出月率

16:00瑞士10月季调后失业率

18:00欧元区9月零售销售月率

20:00英国央行公布利率决议

20:30美国10月挑战者企业裁员人数

21:30美国至11月1日当周初请失业金人数

23:00美国10月全球供应链压力指数

23:00美国9月批发销售月率

23:30美国至10月31日当周EIA天然气库存

次日00:00美联储威廉姆斯发表讲话

次日00:00美联储理事巴尔参加线上讨论会

次日01:00美联储哈玛克发表讲话

次日04:30美联储理事沃勒参加小组讨论

次日05:30美联储保尔森发表讲话

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